国内抢先传感器企业，构筑‘温压力量’多维感知渠道，卡位‘轿车+家电’全球头部供应链。公司已构成热敏电阻及温度传感器、压力传感器、氧传感器、力传感器四大类产品线，首要运用在于轿车、家电、储能、机器人等范畴。2025年，公司压力传感器收入占比达56.98%，为比重最大、添加最快的品类。公司亦在海外建立德国、比利时、泰国、美国子公司，以推动全球化布局战略。

  人形机器人：锚定力传感器中心赛道，具有金属应变式与MEMS玻璃微熔式双技能道路。力传感器是人形机器人中心零部件，需求刚性。以Tesla机器人为例，全身力传感器搭载超30个，其间六维力传感器4个，具有较高技能壁垒。咱们测算，人形机器人出货量百万台情况下，力传感器有望完成超百亿元商场空间。公司在力传感器方面具有金属应变式与MEMS硅基应变片+玻璃微熔式双技能道路，协作客户包含天机智能、埃斯顿等工业机器人及人形机器人客户，且有望在产业链协同加持下一起拓宽机器人事务。

  轿车：传感器产品矩阵完善，压力传感器高中低压量程全掩盖，系列新产品功能对标世界巨子。公司轿车范畴产品有热敏电阻及温度、压力、气体、力传感器等，其间压力传感器构建了MEMS、陶瓷电容、玻璃微熔式产品矩阵，完成了高中低压量程全掩盖，并逐步构成资料、IC芯片、传感器模组的笔直产业链布局，系列新产品功能已达世界抢先水平，在国产代替趋势下成功打破森萨塔、博世等国外品牌的独占格式，一起获益于智能化与电动化推动，单车用量有望添加，大批量配套供货北美闻名新能源轿车客户、BYD、Stellantis、抱负、小鹏、万里扬等要点客户。

  盈余猜测与评级：咱们估计公司2026-2028年归母净利润分别为1.05/1.23/1.44亿元，同增15.36%/17.14%/17.72%，对应PE为91/78/66倍。咱们选取步科股份、绿的谐波、五洲新春为可比公司，2026-2027年平均PE分别为145/107倍。人形机器人或处于放量前夕，后续有望带来宽广增量商场，公司机器人力传感器具有卡位稀缺性，在产品技能及客户拓宽方面有先发优势，咱们我们都以为公司具有力传感器龙头潜力，一起轿车范畴事务拓宽有望带来安稳增速的根本盘，保持“买入”评级。

  危险提示：人形机器人发展没有抵达预期；竞赛恶化危险；出售没有抵达预期危险；职业方针危险；商场空间测算误差危险。